从前，在伦敦的肯辛顿区，住著一个叫达林的家庭。家里有个可爱的小女孩温蒂，和两个淘气的小男孩约翰与迈克尔。一天晚上，温蒂妈妈在给孩子们讲睡前故事时，房间窗户突然传来细微的动静。一个穿著朴素长袍的小男孩悄悄地从窗外飞了进来，他正是小飞侠彼得潘！原来，彼得潘每天晚上都会飞到达林家偷听睡前故事。这天，他不小心被发现了，慌忙逃走时，还不小心把自己的影子遗落在房间。隔天，彼得潘趁温蒂妈妈外出时，再度飞回达林家寻找遗失的影子，却被温蒂发现了。温蒂非常同情彼得潘，帮他把影子缝回去。彼得潘很感动，便邀请温蒂和两个弟弟，一起飞到自己住的地方――神奇的梦幻岛去玩！梦幻岛是个遥远而神秘的地方，住著一群没有父母的男孩。他们都是在各地走失的孩子，被彼得潘带到这里，组成遗失男孩帮。彼得潘邀请温蒂来当遗失男孩们的妈妈，说故事、唱歌、照顾他们，温蒂欣然答应了。在前往梦幻岛的路上，彼得潘和三个孩子经历了各种奇幻而惊险的冒险，甚至遇到了海盗船长虎克！虎克是梦幻岛的死对头，他只有一只手，另一只手被彼得潘砍掉了。为了报仇，虎克一直想抓住彼得潘。终于，他们平安抵达梦幻岛。温蒂很快就适应了当妈妈的生活，开心地照顾著一群淘气的遗失男孩。彼得潘也经常带著大家探险，他们在梦幻岛的生活充满欢乐。 虎克船长并没放弃报仇，一天，他悄悄抓走了温蒂和两个弟弟，设下陷阱引诱彼得潘前往营救。彼得潘为救出被虎克掳走的温蒂和她的两个弟弟，独自前去寻找虎克的海盗船。当彼得潘悄悄溜上海盗船时，正遇上虎克船长在船舱里与手下海盗们畅饮庆祝。彼得潘趁虎克不备，钻入船舱，找到被囚禁的温蒂一家人。他迅速开启锁扣，正准备与温蒂逃脱，却被及时赶到的虎克船长发现。「想偷走我的俘虏？做梦！」虎克大怒，举剑就向彼得潘砍过去。彼得潘敏捷地躲开，拔出腰间的小刀迎战。两人展开决斗，刀剑交锋，你来我往。虎克武艺高强，出剑凶狠凶险。但彼得潘灵活飘忽，虎克的每一剑都落空。在狭窄的船舱中，彼得潘利用身形优势，屡屡躲过虎克的刀刃。就在虎克浑身疲惫之时，彼得潘发起猛烈进攻。他迅如闪电，刀光剑影，虎克苦苦支撑，渐渐不支。最后，彼得潘一记精准刺击，打落虎克的武器。虎克脖子上也淌下鲜血，伤重倒地。「你败了，虎克！」彼得潘说。他解救出温蒂一家，与梦幻岛的伙伴们登上虎克的海盗船，扬帆回家，而虎克则被抛入大海。为了不让妈妈伤心，温蒂决定与弟弟们回到伦敦。离别时，彼得潘承诺每年春天会回来看温蒂。「彼得潘，请千万不要忘记回来。」温蒂目送著小飞侠飞向远方，泪水在眼眶打转。第二年，彼得潘遵守承诺回去探望温蒂和弟弟们，他们聊了一整晚。接下来的几年彼得潘都有回去探望他们，温蒂和弟弟们每次都期待著彼得潘告诉他们梦幻岛的故事。随著时间流逝，温蒂和弟弟们都长大成人了，只有彼得潘永远长不大。后来，彼得潘逐渐忘记了和她的约定，但温蒂永远不会忘记在梦幻岛发生的事，她一直将彼得潘的故事传承下去。